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一、 2月20日台股走勢分析：

(一)2月20日加權指數15,551.23，上漲 71.53 (+0.46%)，成交量縮減到2,088.26億，較2月17日減少18.22億 (0.86%)。騰落指標 851，上漲家數較2月17日增加555家 (+187.50%)。2月20日小台散戶多空比-16.13，散戶未平倉空單較多，較前一交易日-3.73 增加12.4 (332.44%)。

(二)大盤目前站上5、10日、月線、季線、半年線、年線等長短期均線，KD交叉向上，MACD轉強，渦流VI指標由強轉弱，封閉後進入多空轉折點，有轉弱跡象，布林通道位於上通道，威廉指數-30.2784反彈。台股目前呈現上有壓下有撐的狹幅區間盤整走勢，指數在15400~15650之間徘徊，目前因逐漸接近除息期間，多方氣勢較盛，20日台股未受上週五美股、台積電ADR下跌影響，走勢一路開低走高，尾盤稍下跌再稍微拉高。觀察台灣50反盤中大小單賣單一不斷增加，不論大戶散戶似乎均一致看多台股， 5日集中度下降至-19%，外資連續第12天賣超50反，似乎還想做多，但值得注意的是賣超幅度大幅縮減到-212張，自營商賣超張數則甚多，高達35183張。再觀察台灣50正2，除開盤時似乎信心不足賣單較多外，買盤很快便一路增加，大單持續到收盤，但小單尾盤似乎信心不足逢高減碼，買單不斷減少，5日集中度回升至-2.6%，外資前一交易日大賣50正2達1,212張，但20日則又開始買超，雖然張數僅190張，自營商則小幅買超290張，外資自營商態度似乎還是偏多。

(三) 20日美元指數表現不佳一直跌，目前跌勢變緩，出現盤整情形，歐元則出現回檔整理再攻趨勢，但美元有美國CPI降不下來聯準會持續升息利多，短時間還不致於大跌，後續觀察美元是否真的轉弱，抑或只是短線過熱暫時修正，若美元真的轉弱將有助於股市繼續走多。

(四)2月20日美股總統日休市，17日道瓊上漲 129.84 (+0.39%)，那斯達克下跌 68.56 (-0.58%)， S&P500下跌 11.18 (-0.28%)，費城半導體下跌 49.37 (-1.62%)。ADR部分：台積電下跌 0.72 (-0.79%)，聯電下跌 0.01 (下跌0.12%)，鴻海下跌-0.03 (-0.45%)，日月光下跌 0.07 (-0.98%)。道瓊出現久盤築底反彈趨勢，那斯達克則持續下跌，威廉指數-55.3232，MACD轉弱中，KD交叉向下，呈現持續下跌情形。費城半導體下跌，威廉指數-52.3888較那斯達克強，但已跌到波段低點，從那斯達克當日走勢來看，雖然開低，但實際則是尾盤拉升走高，此種走勢為洗盤走勢，並非真的強空，後續應能在短線修正後持續走多，尚無須過度悲觀。

(五)美市場擔憂聯準會重回大幅升息，2年期和10年期美債殖利率攀升3個月新高，美股上週五科技股陷入重災區，能源股殺聲隆隆，四大指數收盤漲跌不一。道瓊逆勢收紅近130點，指數收黑0.28%，費城半導體挫低逾1.6%，20日亞股漲跌互見，日股 +0.07%、韓股 -0.82%、上證 +2.02%、深圳成指 +1.99%，20日台股台積電續跌，金融股撐場、中小型股救援帶動，加權指數翻紅一路穩步平盤之上，終場上漲71點 +0.46%，一口氣收復5日線、10日線，成交量縮減為2103億，20日外資賣超23.5億元，3月期現貨逆價差擴大為29點，台指外資多單增加333口，未平倉多單增加為17823口留倉。

(六)20日盤面焦點為巨有8227、立積4968、飛宏2457、寒舍2739、國統8936、劍湖山5701、燦星旅2719、泰茂2230、磐儀3594、弘帆8433、視陽6782、山林水8473、大魯閣1432、詮欣6205、力麒5512、天鈺4961等，吸引市場買盤。【註：(五)、(六)豐銀投顧何金城解盤資料】

二、資金流向：

(一)上市：前五大分別為：電子(57.22%) 、半導體(31.14%) 、電子零組件(7.85%)、化學生技醫療(6.70%) 、電機機械(6.29%)

(二)上櫃：前五大分別為：電子(67.26%) 、半導體(28.61%) 、生技醫療(19.25%) 、通信網路(13.95%) 、電子零組件(9.08%)

三、類股漲跌幅：

(一)上市類股漲幅前六大依序為：百貨貿易(2.03%)、光電業(1.94%)、電器電纜(1.69%)、水泥(1.5%)、航運(1.02%)、金融(0.95%)

(二)上市類股漲幅前六小依序為：觀光類(-0.71%)、其他電子類(-0.15%)、半導體業(0.15%)、電子零組件(0.24%)、生技醫療業(0.25%)、電子(0.28%)

(三)上櫃類股漲幅前六大依序為：電子通路(3.37%)、資訊服務業(1.72%)、通訊網路(1.43%)、他電(1.41%)、半導體業(1.13%)、電子零組件業(0.89%)

(四)上櫃類股漲幅前六小依序為：文創(-1.27%)、光電業(-0.31%)、生技醫療(-0.03%)、航運業(0.21%)、紡織纖維(0.28%)、鋼鐵工業(0.32%)

四、2月20日法人買賣超：

(一)上市法人買超前10大依序為：群創(3481)、期元大S&P原油反1(00673R)、國泰金(2882)、開發金(2883)、富邦NASDAQ反1(00671R)、台新金(2887)、中鋼(2002)、臺企銀(2834)、新光金(2888)、華新(1605)

(二)上市法人賣超前10大依序為：元大台灣50反1(00632R)、元大滬深300正2(00637L)、中信電池及儲能(902)、國泰永續高股息(878)、鴻海(2317)、東元(1504)、期街口布蘭特正2(00715L)、國泰智能電動車(893)、元大美債20正2(00680L)、中信中國高股息(882)

(三)上櫃法人買超前10大依序為：精剛(1584)、華星光(4979)、橘子(6180)、榮剛(5009)、宏捷科(8086)、普誠(6129)、網家(8044)、耀勝(3207)、健喬(4114)、穩懋(3105)

(四)上櫃法人賣超前10大依序為：元大美債20年(00679B)、中信高評級公司債(00772B)、元大AAA至A公司債(00751B)、元大投資級公司債(00720B)、金居(8358)、良維(6290)、廣積(8050)、立端(6245)、91APP*-KY(6741)、合一(4743)

五、2月20日法人買賣超金額：(比例為各單位買賣總金額比例)

(一)單日買賣超：

1、自營商(自行買賣)買進金額 20.77億 (48.67%)，自營商(避險)買進金額 54.35億 (47.9%)，投信買進金額 43.51億 (56.25%)，外資及陸資(不含外資自營商)買進金額 492.06億 (48.83%)，外資自營商買進金額 0.23億 (40.69%)，合計三大法人買進金額共 610.7億。

2、自營商(自行買賣)賣出金額 21.9億 (51.33%)，自營商(避險)賣出金額 59.11億 (52.1%)，投信賣出金額 33.84億 (43.75%)，外資及陸資(不含外資自營商)賣出金額 515.61億 (51.17%)，外資自營商賣出金額 0.34億 (59.31%)，合計三大法人賣出金額共 630.47億。

3、自營商(自行買賣)賣超金額 1.14億 (2.66%)，自營商(避險)賣超金額 4.76億 (4.19%)，投信買超金額 9.67億 (12.5%)，外資及陸資(不含外資自營商)賣超金額 23.54億 (2.34%)，外資自營商賣超金額 0.11億 (18.61%)，合計三大法人賣超金額共 19.77億。

(二)與前交易日買賣超比較：

1、與前一交易日相比，自營商(自行買賣)買進金額 -2.34億 (28.51%)，自營商(避險)買進金額 0.55億 (3.12%)，投信買進金額 -0.78億 (89.3%)，外資及陸資(不含外資自營商)買進金額 19.53億 (20.93%)，外資自營商買進金額 -0.1011億 (48.56%)，合計三大法人買進金額共 16.96億。

2、與前一交易日相比，自營商(自行買賣)賣出金額 5.86億 (71.49%)，自營商(避險)賣出金額 -17.11億 (96.88%)，投信賣出金額 -0.09億 (10.7%)，外資及陸資(不含外資自營商)賣出金額 -73.81億 (79.07%)，外資自營商賣出金額 0.11億 (51.44%)，合計三大法人賣出金額共 -85.15億。

3、與前一交易日相比，自營商(自行買賣)賣超金額 8.2億 (-232.7%)，自營商(避險)買超金額 17.66億 (-106.64%)，投信賣超金額 0.69億 (78.59%)，外資及陸資(不含外資自營商)買超金額 93.35億 (-171.98%)，外資自營商賣超金額 0.21億 (-3481.49%)，合計三大法人買超金額共 102.12億。

六、資券：

1、上市：資增券減，2月20日上市融資餘額增加13.5億，融券餘額減少3,408張，融資維持率 170.5158%，券資比 7.93%，與2月17日相比，維持率增加0.54%，券資比減少0.1%。

2、上櫃：資增券增，2月20日融資餘額增加4.5億，融券餘額增加1,516張。融資維持率170.22%，券資比 6.89%，與2月17日相比，維持率增加0.54%，券資比增加0.06%。

七、美國股市(2月17日)：
(一) 道瓊：33,826.69，+129.84 (+0.39%)
(二) 那斯達克：11,787.27，-68.56 (-0.58%)
(三) S&P500：4,079.23，-11.18 (-0.28%)
(四) 費城半導體：3,005.87，-49.37 (-1.62%)
(五) 金龍中國指數：7,449.48，-241.33 (-3.14%)
(六) ADR：
1、台積電：90.1，-0.72 (-0.79%)
2、聯電：8.1，-0.01 (-0.12%)
4、日月光：7.1，-0.07 (-0.98%)
3、鴻海：6.7，-0.03 (-0.45%)
5、南茂：23.43，+0.01 (+0.04%)
6、友達：6.23，-0.07 (-1.03%)
7、中華電信：37.49，+0.16 (+0.43%)

八、其他國家股市：
(一) 滬深300：4,133.49，+98.98 (+0.98%)
(二) 上證A股：3,448.95，+69.55 (+1.27%)
(三) 上證B股：298.52，+3.99 (+1.31%)
(四) 日經225指數：27,531.94，+18.81 (+0.07%)
(五) 南韓綜合指數：2,455.12，+3.91 (+0.16%)
(六) 越南股市：1,086.69，+27.38 (+2.58%)
(七) 印度股市：60,691.54，-311.03 (-0.51%)
(八) 英國股市：8,014.31，+9.95 (+0.12%)
(九) 德國股市：1,150.91，+2.92 (+0.25%)
(十) 法國股市：7,335.61，-12.11 (-0.16%)

九、股市指數期貨：
(一) 台指期：15,499.0，-25 (-0.16%)
(二) 滬深300指數：4,133.49，+98.98(+2.45%)
(三) 恆生：20,912.0，+280 (+1.36%)
(四) 中國A50近月：13,701.0，-15 (-0.11%)
(五) 小道瓊：33,866.0，-87 (-0.26%)
(六) S&P500：4,087.5，-11.75 (-0.29%)
(七) 小那斯達克：12,390.0，-23.25 (-0.19%)
(八) 英國FTSE：7,980.5，+16.5 (+0.21%)
(九) 法國CAC：7,347.5，-13.5 (-0.18%)
(十) 日經225：27,515.0，+65 (+0.24%)
(十一) 南韓KOSPI200：320.78，-3.32 (-1.02%)
(十二) 印度CNX NIFTY：17,937.0，-131 (-0.73%)

十、原物料：
(一) 石油：
1、紐約輕原油：77.41，+0.86 (+1.12%)
2、布蘭特原油：83.81，+0.1 (+0.12%)
(二)黃金：1,850.3，+0.1 (+0.01%)
(三)銅：4.0901，-0.0052 (-0.13%)
(三)銀：21.81，+0.16 (+0.74%)
(五)黃豆：1,525.0，-1 (-0.07%)

十一、航運指數：
(一) 波羅的海綜合指數：538.0，+8 (+1.51%)
(二) 海岬型：271.0，-4 (-1.45%)
(三) 巴拿馬極限型：811.0，-7 (-0.86%)
(四) 輕便極限型：695.0，+35 (+5.3%)
(五) 輕便型：438.0，+4 (+0.92%)
(六) 原油油輪：1,261.0，+17 (+1.37%)
(七) 成品油油輪：1,084.0，+21 (+1.98%)

十二、外幣指數：
(一) 美元：
1、美元/台幣現貨：30.37，+0.091 (+0.3%)
2、美元指數期貨：103.87，0 (0.%)
3、美元走勢：美元日K出現高檔長上影線做頭下跌後走平盤整情形，月K於做頭連跌4個月後第5個月出現底部紅K反彈，美元有升息利多加持易漲難跌，後續觀察是否能持續走強，抑或僅反彈1個月便告終繼續下跌。
4、升息預測：據fedwatch 觀測，3月升1碼到5%可能性79%，5月升1碼到5.25%可能性74%，6月再升1碼到5.5%可能性53.6%，7月再升1碼到5.75%可能性僅20.3%，今年再升3碼可能性較高。

(二) 歐元：
1、歐元/美元現貨：1.07，-0.0009 (-0.08%)
2、歐元指數 (INVEUR)：119.45，+0.07(+0.06%)
3、歐元走勢：日K走長多後做頭大跌，目前威廉指數-82.1106，出現反彈無力再次下跌情形，後續觀察歐元是否能夠走穩築底反彈。