波克夏公佈了其2022年的年度報告和巴菲特致股東的信。信中首先將波克夏的股價表現與標準普爾500指數進行了比較，顯示2022年波克夏的股價上漲了4%，而標準普爾500指數下跌了18%，顯示波克夏的表現優於該指數。自1965年以來，波克夏的年化回報率為19.8%，而標準普爾500指數為9.9%。 信中巴菲特稱股票回購批評者是“經濟文盲”。
關鍵點
- 巴菲特 (Warren Buffett) 回擊了回購批評者，稱他們“要嘛是經濟文盲，要嘛是能言善辯的煽動者”。
- 這位 92 歲的投資者周六發布了波克夏公司備受期待的信件。
- 巴菲特認為回購對股東有利，因為它們可以提升每股內在價值。
巴菲特為波克夏公司 的股票回購辯護，在他的年度信函中，反駁了那些反對他認為對所有股東都有利的做法的人。
“當你被告知所有回購都對股東或國家有害，或者對 CEO 特別有利時，你要么是在聽經濟文盲，要么是巧舌如簧的煽動者（並不相互排斥的人物），”92-歲的投資者在周六發布的備受期待的信中說。
“奧馬哈先知”於 2011 年啟動回購計劃，近年來在競爭激烈的交易環境和昂貴的股票市場中依賴回購。由於巴菲特在外部發現的機會很少，該集團在 2021 年花費了創紀錄的 270 億美元進行回購。
由於這位億萬富翁投資者在股票拋售的情況下繼續瘋狂購買，今年的回購活動放緩至約 80 億美元。伯克希爾還以 116 億美元收購了保險公司 Alleghany，這是巴菲特自 2016 年以來最大的一筆交易。
股票回購招致了政界人士的批評，他們認為美國公司應該將現金用於其他方式以促進長期增長，例如員工福利和資本支出。許多人表示，回購通常會逐步推動每股收益的增長，而當公司停止這樣做時，實現這一目標就變得更具挑戰性。
巴菲特認為回購對股東有利，因為它們可以提升每股內在價值。
“數學並不復雜：當股票數量下降時，您對我們許多業務的興趣就會上升。如果以增值價格進行回購，每一點點滴都會有所幫助，”巴菲特說。“應該強調的是，從增值回購中獲得的收益在各個方面都使所有所有者受益。”
這位傳奇投資者強調了蘋果
和美國運通
，他最大的兩隻股票擁有相似的策略。巴菲特過去曾表示，他是首席執行官蒂姆庫克股票回購計劃的粉絲，以及該計劃如何讓這家企業集團增加對這家 iPhone 製造商每一美元收益的所有權，而投資者無需費力。
“在波克夏，我們通過回購公司 1.2% 的已發行股票，直接增加了您對我們獨特業務系列的興趣，”巴菲特說。
對回購徵收 1% 的行使稅的《降低通脹法》條款於今年生效。
美國順風
巴菲特廣為流傳的股東信與波克夏的年度報告一起發布，通常為該集團 5 月在內布拉斯加州奧馬哈舉行的大型年會定下基調，這次會議的綽號是“資本家的伍德斯托克”。
這封信還談到了其他幾個主題，包括對他的長期合作夥伴、99 歲的查理芒格的讚揚，以及波克夏如何因為多年來從“美國順風”中獲得的利益而樂於繳納大量稅款。 ”
“我已經投資了 80 年——超過我們國家一生的三分之一，”巴菲特說。“我還沒有看到長期押注美國是有意義的。我非常懷疑這封信的任何讀者將來會有不同的經歷。”
這位備受推崇的投資者表示，波克夏公司將始終持有大量現金和美國國庫券，以及未來的各種業務。到 2022 年底，其現金儲備接近 1300 億美元。
巴菲特還透露，波克夏未來的首席執行官將有很大一部分淨資產持有該集團的股票，這些股票是用他們自己的錢購買的。巴菲特可能的繼任者、波克夏非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾去年斥資超過 6800 萬美元購買了波克夏的股票。
“在波克夏，沒有終點線，”巴菲特說。
(2023/2/25美東時間 9:20 CNBC)
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