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美國5月份非農就業報告將於台灣時間6月7日20:30公布。

非農就業報告失業率若能如預期，將寫下連續第28個月維持在4%以下的歷史紀錄，這將是1950年代以來首見，若勞動力市場繼續放緩將進一步支持聯準會降息。

這份報告可能揭示了近期美國一連串經濟數據轉弱，究竟指向的是「軟著陸」還是「經濟衰退即將來臨」。投資者特別關注失業率能否保持在4%以下，這將創造超過70年的歷史記錄。

經濟學家預測，美國勞工部勞動統計局（BLS）將在7日發布的非農就業報告可能顯示，5月新增就業人數達到19萬，高於4月的17.5萬，失業率則預計維持在3.9%。若失業率如預期，將連續第28個月低於4%，這是自1950年代以來首見。

經濟政策研究中心（CEPR）共同創辦人貝克表示：「如果失業率連續28個月低於4%，那是值得慶祝的。如果其他就業數據與4月相似，將使聯儲會（Fed）更放心地考慮降息。」

然而，如果失業率意外升至4%或更高，可能會引發市場的心理效應。ZipRecruiter首席經濟學家波蕾克指出，根據更廣泛的勞動市場數據，多數人認為失業率不會突破4%；但單月數據的波動性使得這種情況並非不可能。

4%這一數字被視為軟著陸或衰退的關鍵指標。波蕾克解釋：「4%被認為是個魔力數字。低於這個數字，勞動參與率上升，婦女和少數族群的就業率也會加速上升。」

這個魔力數字在當前經濟形勢下尤為重要。最近美國經濟數據疲軟，引發了對經濟是「軟著陸」還是「即將衰退」的爭論。

TS Lombard經濟學家柏金斯指出，4月的數據受到疫情影響，許多都是雜訊。唯有失業率上升才能真正區分經濟是「正常化」還是「衰退」，因為失業會降低消費支出和企業營收，進而抑制投資。

勞動數據分析公司的資深經濟學家克羅芙特認為，「軟著陸」的可能性更大。她說：「勞動市場依然強勁，但正朝向軟著陸發展，這意味著在抑制通膨的同時，並未引發經濟衰退。」

克羅芙特指出，在非農就業報告發布前的招聘數據顯示出軟著陸的跡象：職缺數減少、招聘放緩、辭職人數減少，裁員人數也處於低位。她總結道：「這些指標表明勞動市場正在緩慢降溫，而不是急劇下滑。我們期望的正是這種逐漸放緩的狀況。」