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國外消息：

1.道瓊狂挫700點，標普500失守4000大關

由於天氣預報氣候將轉冷，以及預期風力發電下降，歐洲基準碳排合約價格週二（21日）首次突破歷史新高，達每噸100歐元（新台幣3212元）。

綜合媒體報導，基準的歐盟碳排放權配額（EUA）2023年12月合約期貨價格，週二盤中升至100.70歐元的高位。

護國神山台積電（2330）管理風格以嚴謹著稱，內部成員討論版最近流出不適應的菜鳥抱怨「這公司不是學校，也不是社會！是軍隊！！」遭老鳥打臉回「你以為為什麼免教召啊」。

據了解，國家每年教召人數高達2.2萬人，未解召人員約230萬人，不過台積電國防部依照「兵役法」規定，已核定台積電為國防工業機構，員工若是服完兵役具後備軍人身份，並在公司做滿1年以上，可由公司申請免召。

盤中焦點股：

1.維田(6570)：歐美節能商機助攻，業績將雙位數成長，早盤聞訊奔漲停。

製鞋大廠寶成（9904）傳出越南寶元鞋廠月底將裁員約6000人，寶成證實，因訂單下滑，月底將裁員近3000人，非外傳的6000人。

寶成集團表示，有鑑於宏觀經濟前景仍有諸多不確定性，且考量整體業務發展，寶成持續採取全球化布局，保持最大彈性調整各地產能規劃。

生技股藥華藥（6446）今（20）日公告，接獲日本醫藥品醫療機器綜合機構（PMDA，Pharmaceuticals and
Medical Devices Agency, PMDA）醫藥適合性調查結果通知書，判定台北製造場所符合日本GMP相關法規，通過查核，未來將持續積極配合PMDA藥證申請審查作業，預定在12月月內針對新藥上市許可申請審核。

根據集邦科技TrendForce調查顯示，中國品牌開始為下半年618促銷提前展開備貨，歐美小型代工廠、非主流的小品牌廠商跟進，電視面板終於「漲聲再起」，預期2月65吋面板率先反彈2-5美元，50-55吋也將上漲1-2美元，3月電視面板有望全面漲價，下半年旺季來臨前就能漲回現金成本。

65吋率先反彈 3月盼全面漲價

TrenForce分析師胡家榕指出，在面板廠有秩序地控制生產下，市場預期電視面板價格即將落底，中國品牌廠提前展開備貨，儘管國際品牌受到歐美市場需求不明仍嚴格控制採購量，但是小型代工廠以及小品牌廠跟進「加單」，使電視面板供需轉趨緊俏。

＊法說會：旭隼、力積電、鴻海、聯電、聯詠、富邦媒、景碩、中信金、智原、信邦、瑞昱、晶華、世界、大立光、英業達、廣達、台灣大、力成等

＊暫停先賣後買沖銷：兆豐台灣晶圓製造、新光投等債15+、橋椿、鴻碩、成霖等

國內消息：

1.市調機構公布2月下旬面板報價，在面板廠強力喊漲態度下，「二線電視廠」被迫接受漲價，50吋／55吋電視面板價格調漲1～3美元、65吋／75吋面板調漲2～5美元。TrendForce研究副總范博毓表示，大陸一線電視品牌商提前為618促銷備貨，預期3月份電視面板價格將全面翻揚，整體漲幅可達3～9％，下半年可望重返現金成本。

存股族要哭哭了！玉山金控20日公布今年股利，是首家公布股利政策的上市金控公司，受到去年獲利衰退逾2成衝擊，今年配發股利水準大不如前，創下金融海嘯、2009年以來新低，每股擬配0.6元，其中現金0.2元、股票0.4元，且這次配發不使用資本公積。

此外，玉山金也公布將辦理160億元現金增資計畫。玉山金表示，玉山邁入第四個十年，將壯大海內外經營，以建構「跨境整合的亞洲金融平台」目標，並持續發展永續放款、致力ESG永續經營，因此這次以辦理現金增資，主要因應未來業務成長需求，資金用途主要是給子公司玉山銀行，厚植實力增加未來資金運用彈性，以支持穩健發展各項業務。

經濟部20日公布今年1月外銷訂單統計，受全球經濟受通膨及升息影響，終端需求仍顯低迷，1月外銷訂單475.1億美元，創歷年同期第三高，惟年減19.3％、寫下連五黑，表現優於預期。受矚的是，資訊通信產品訂單金額172.3億美元，創歷年同月新高，在各類貨品中表現一枝獨秀。

統計處長黃于玲表示，1月外銷訂單雖呈現年減，表現仍優於預期，主因中國大陸解封後，對手機產品需求增溫比預期更好。展望未來，5G、高效能運算、車用電子等新興科技應用與數位轉型需求持續擴增下，且工作天數增加，預估2月外銷訂單為460至480億美元，年減6.9％至10.8％，減幅可望收斂。

美國二手車價格去年多數時刻持續暴跌，但今年情況可能大不相同。據Manheim二手車價格指數（Manheim Used Vehicle Value Index）顯示，2月份上半月（前15天）二手車平均批發價格較1月同期大漲4.1％，創下2009年以來最大2月漲幅，市場預期零售價格很快便會跟進上漲。

許多人早已預期二手車價格下跌不可能持續太久，但2月價格漲幅依然令他們感到吃驚。汽車銷售服務商Cox Automotive資深經理佛雷（Chris Frey）表示：「我們沒料到價格會這般暴漲，完全跌破專家眼鏡。」

近年因中國武力恫嚇威脅，我國國防政策採發展「不對稱戰力」因應，鑒於無人機改變烏俄戰爭型態，政府去年也聯合民間業者發展無人機國家隊；無人機製造商雷虎科技（8033）今透過重訊宣布，公司今天已與陸軍後勤指揮部簽訂軍品契約TD12002P074微型無人機（原型機）採購契約。

雷虎發展無人機持續有重大進展，其中與廠商合作的無人機攔截整合系統，經近一年的研發，預計今年第2季後可完成原型機，據了解這套系統主要由雷虎提供無人載具，掛載創未來的相控陣列雷達（AESA），可於空中偵測敵方無人機。

去(2022)年不少工業電腦(IPC)廠商受惠缺料情況改善、出貨轉強，加上有匯兌利益挹注，營收、獲利同步站上歷史新高水準。法人則指出，也有不少廠商過去就保持高現金股利配發率，因此隨去年獲利攀高，雖然去年股價爬升過一段，今年仍可望續擁高現金殖利率表現。

法人點名，包括振樺電(8114)、廣積(8050)、飛捷(6206)現金殖利率有機會超過7%，艾訊(3088)也有望在6%以上，而融程電(3416)、維田(6570)等則可望在5%以上，均是值得留意的高殖利率概念股。

繼晶片之後，化肥也成各國戰略物資。彭博披露，全球化肥主要供應國是俄羅斯及其盟友白俄羅斯、中國，這為全球糧食安全敲響警鐘，聯合國也將化肥視為 2023 年威脅糧食安全的主要風險，這表明化肥將如同半導體一樣，提醒美國及盟國必須投入農業領域，以保護糧食供應。

彭博報導，俄羅斯和白俄羅斯供應全球近4分之1化肥，俄烏戰後，這個產值達 2500 億美元的全球化肥行業陷入動盪。即使俄羅斯所生產的鉀肥、磷肥和氮肥未成為制裁目標，因港口、航運、銀行和保險業的中斷，出口仍然受到限制。

美股上周五在強升息預期升高下，主要指數僅道指收高0.39%、其餘皆跌，科技股再成空頭箭靶。而台股集中市場上周受巴菲特大砍台積電持股衝擊，指數震盪達280.78點，終場收15586.65點、周跌16.01點；今日盤初在台積電(2330)續跌下，指數開低27.69點、為15452.01點，隨後在金融、電器、光電、航運、百貨、生醫等類股各挾題材攻高，加上聯發科、世芯-KY(3661)、聯詠(3034)、聯電(2303)等權值重兵持穩坐鎮，推升指數順利由黑翻紅，重返15500關之上，尾盤買單拉抬航空雙雄、友達(2409)、華新(1605)、士電(1503)等，終場指數收高71.53點、為15551.23點，收復5日線，總成交值縮減至2083.68億元。

籌碼面，今日外資連兩日賣超、再賣23.5448億元，投信續買超9.6698億元，自營商賣超5.8942億元，三大法人賣超19.76億元；回顧上周，外資賣超93.23億元，投信買超39.90億元，自營商賣超50.95億元，三大法人賣超104.28億元。累計2月以來，外資買超324.97億元，今年以來買超2332.47億元。

主計總處公布的1月消費者物價指數(CPI)年增3.04%，再見「3字頭」超乎原先預期，即使是剔除蔬菜、水果及能源後的核心CPI年增2.98%，更是寫下171個月新高，反映通膨情勢仍未明顯降溫，加上美國聯準會將放緩升息步調，公債多頭行情可期，觀察2012年以來美國通膨連結公債(TIPS)及美國公債績效表現，除通膨較低的年度情況下，TIPS表現多數時候不亞於一般美國公債。富邦投信建議，投資人不妨將升級版的美國公債-TIPS納入投資組合，為核心資產加一道防護傘。

TIPS與美國公債同為美國財政部發行，與公債同樣承受市場利率風險，即利率上行時，兩者均下跌，反之亦同。然而，TIPS到期前受到通膨預期的影響，意即市場預期CPI成長率上行，TIPS表現有機會優於公債。富邦投信表示，根據歷史資料，美國消費者物價(CPI)年增率大多為正數，觀察1999年以來只有2008年物價沒有上漲，意即長期以來物價維持上漲趨勢。

高盛（Goldman Sachs）策略師預測，隨著中國經濟重新開放，各企業迎來復甦，中國股市自1月底以來的下跌態勢將會逆轉。

高盛策略師週一（20 日）報告稱，高盛認為 MSCI 中國指數有望在今年底漲到85點，比目前水準成長約 24%。

1、2月份美元走弱國際資金回流新興市場，外資回補台股，資金行情火力全開推升期間台股最大漲幅逾一成，電子大型權值股獨力強勢撐盤，第一金投信指出，2月份以來，美元指數未再偏空走弱、進入區間整理格局，由此判斷外資加碼推升台股效應可能暫時趨緩，加上市場對台股上半年獲利預估保守，第一金投信認為，景氣對策信號在藍燈階段的股價表現偏向震盪格局，台股一旦進入整理期，類股輪動機率高，提供中長線布局好時機，建議選股不選市，增持股宜鎖定政策加持股、低基期與跌深股，及科技新趨勢股等三大題材方向。

從台股歷年表現與外資進出的數據觀察，第一金台灣核心戰略建設基金經理人張正中指出，台股未曾連兩年出現下跌情形，據統計2000年以來，台股每逢大跌後的次年，股價就會出現大幅度反彈，且次反彈時間都在兩個年度以上，外資的進出動向也顯示，外資年度賣超除了2020年至2022年出現連三年賣超外，2000年以來的年度賣超，都沒有超過一年以上，張正中說明，1、2月份國際資金推波助瀾帶來台股反彈行情，但台股主升段將會在企業獲利修正壓力落底、科技業去化庫存調整回復常軌，景氣對策信號脫離藍燈區後，才是真正由基本面推升的多頭行情。

盤中焦點股：

1.聯嘉(6288)：4、5月動能可望提升，投信連兩日買超，開盤15分鐘即飆上漲停27.95元，拉出一根長紅棒。