科比特投資觀測站

一、 4月25日台股走勢分析：

(一)4月25日台股空方掌握主控權，開盤即是最高點，此後一路溜滑梯，直接摜破季線，下檔無撐，尾盤無明顯拉升，呈現強空走勢。加權指數15,370.73，下跌 256.14 ( -1.64%)，成交量放大到2,684.65億，較4月24日增加914.54億 (+51.67%)。加權指數目前跌破5日、10日線、 20日(月)線、季線，尚能站上半年線、年線。KD向下，MACD轉弱，，渦流VI指標開口打開轉弱中，再次跌破布林通道下通道，威廉指數-97.1406 大跌觸底。外資賣超金額 202.92億。騰落指標 -1,319，上漲家數較4月24日減少1,941家 (-312.06%)。小台散戶多空比14.87，散戶未平倉多單較多，較前一交易日3.1 增加11.81 (385.95%)。

(二)台股期貨交易口數：自營商多單增加853口，投信多單減少152口，外資多單減少6,900口，合計多單減少6,199口。未平倉多空淨額：自營商 5,916口，投信 -8,099口，外資 6,571口，合計多單較空單多4,388口留倉。期貨為正價差17.27，較前一交易日價差-3.87 增加21.14 (546.25%)。

(三)4月25日店頭指數204.77，下跌 5.17 ( -2.46%)，成交量放大到790.83億，較4月24日增加236.73億 (+42.72%)，店頭指數威廉指數-95.595128 大跌觸底。

(四)市場焦點：寶一(8222)、泓瀚(4741)、保銳(8093)、中華化(1727)、倍力(6874)、東捷資訊(6697)、益得(6461)、保勝光學(6517)、千附精密(6829)、元禎(1725)、英濟(3294)、加捷生醫(4109)、譁裕(3419)、亞通(6179)、智聯服務(6751)、三晃(1721)、優盛(4121)、期街口布蘭特正2(00715L)、寶徠(1805)、及成(3095)。

(五)4月25日美股主要指數均下跌，道瓊下跌 344.57 (-1.02%)；道瓊威廉指數-72.3124 大跌；那斯達克下跌 238.05 (-1.98%) ，那斯達克威廉指數-100.2135 大跌破底； S&P500下跌 65.33 (-1.58%)，費城半導體下跌 101.23 (-3.37%)，費城半導體威廉指數-100.2165 大跌破底。台股ADR下跌居多，台積電82.29，下跌2.35 (-2.78%)；聯電7.67，下跌0.32 (-4.0%)；鴻海6.69，上漲0.01 (+0.22%)；日月光6.81，下跌0.14 (-2.01%)；南茂23.49，下跌0.63 (-2.63%)；友達5.91，下跌0.22 (-3.95%)；中華電信41.02，上漲0.03 (+0.07%)。那斯達克走勢與台股雷同，開盤拉高後一路溜滑低下檔無撐，呈現強空走勢。

(六)美國最新財報出爐，第一共和銀行存款大出逃，UPS 財報加劇經濟放緩隱憂，數據顯示美國消費者信心 4 月份跌至 9 月低點。另外，美國財政部長葉倫週二警告，如果國會不解決債務上限問題，恐將引發一場「經濟災難」，並推動未來幾年利率走升。此外，美國政府將斥資 110 億美元 (3383 億台幣) 在美國各地成立國家級新組織「國家半導體技術中心」，用於彙整產學人才研發半導體技術，奪回科技領導地位。

(七)美國 Miller Tabak + Co 首席市場策略師 Matt Maley 認為：「投資人需要多花一點時間透過常識調整投資組合，以適應今年經濟軟著陸是白日夢的現實。越來越多的人認為經濟衰退即將來臨，特別是第一共和銀行和 UPS 的業績顯示信貸緊縮的跡象。」Sanders Morris Harris 董事長 George Ball 表示：「可以預見的是，財報季到目前為止喜憂參半。所有的財報都有一個共同點，那就是削減成本，其原因主要是來自對經濟的擔憂，和投資者對利潤率的關注。」

(八)綜合研判：近日股市仍將受美國升息及財報欠佳經濟衰退陰影壟罩影響，加之以3、4月除息旺季即將結束，5月除權息公司甚少，之前大漲恐將停利，後繼乏力，可能大幅拉回。台股已跌破季線轉趨弱勢，整理期將拉長，未止跌前切勿過度樂觀認為跌深就一定能反彈不斷於下跌途中攤平，應避免半山腰接刀愈陷愈。建議採保守操作，就現有資金調整多空比例配置，勿再投注更多資金押注多方，宜增加空單比例，採原股或當沖放空或買進台灣50反進行避險，對沖打平損失優於獲利為原則，寧願少賺不要大賠，保留大部分資金於確定底部翻轉時再大量加碼較為安全。

二、資金流向：

(一)上市：前五大分別為：電子(58.82%) 、半導體(31.29%) 、電子零組件(10.45%)、電腦及週邊設備(6.46%) 、航運業(6.12%)

(二)上櫃：前五大分別為：電子(63.70%) 、半導體(26.41%) 、生技醫療(23.18%) 、電子零組件(7.79%) 、通信網路(6.71%)

三、類股漲跌幅：

(一)上市類股漲幅前六大依序為：玻璃陶瓷(-0.23%)、金融(-0.45%)、橡膠(-0.47%)、營建(-0.61%)、食品(-0.65%)、通信網路業(-0.76%)

(二)上市類股漲幅前六小依序為：電機機械(-2.94%)、電子零組件(-2.46%)、半導體業(-2.25%)、電器電纜(-2.2%)、光電業(-2.13%)、電腦及週邊設備(-2.12%)

(三)上櫃類股漲幅前六大依序為：建材營造(-0.5%)、航運業(-0.53%)、文創(-0.55%)、紡織纖維(-0.65%)、電機機械(-1.08%)、其他(-1.5%)

(四)上櫃類股漲幅前六小依序為：通訊網路(-3.55%)、半導體業(-3.4%)、電腦及週邊設備(-2.52%)、光電業(-2.46%)、觀光事業(-2.29%)、電子通路(-2.29%)

四、4月25日法人買賣超：

(一)上市法人買超前10大依序為：元大台灣50反1(00632R )、期元大S&P原油反1(00673R )、第一金(2892 )、中工(2515 )、宏碁(2353 )、臺企銀(2834 )、廣達(2382 )、中信金(2891 )、元大美債20正2(00680L )、合庫金(5880 )

(二)上市法人賣超前10大依序為：國泰永續高股息(00878 )、元大高股息(0056 )、台積電(2330 )、元大台灣50(0050 )、中信電池及儲能(00902 )、富邦NASDAQ反1(00671R )、友達(2409 )、中信中國50正2(00753L )、富邦恒生國企正2(00665L )、群益台灣ESG低碳(00923 )

(三)上櫃法人買超前10大依序為：元大投資級公司債(00720B )、中信優先金融債(00773B )、華電網(6163 )、久正(6167 )、雙鴻(3324 )、國泰A級金融債(00780B )、神準(3558 )、創惟(6104 )、綠電(8440 )、曜越(3540 )

(四)上櫃法人賣超前10大依序為：永豐台灣ESG(00888 )、榮剛(5009 )、中信高評級公司債(00772B )、中美晶(5483 )、穩懋(3105 )、鈺創(5351 )、健喬(4114 )、協禧(3071 )、優盛(4121 )、復華中國5G(00877 )

五、4月25日法人買賣超金額：(比例為各單位買賣總金額比例)

(一)單日買賣超：

1、自營商(自行買賣)買進金額 28.69億 (41.06%)，自營商(避險)買進金額 66.39億 (38.14%)，投信買進金額 71.34億 (49.38%)，外資及陸資(不含外資自營商)買進金額 727.07億 (43.88%)，外資自營商買進金額 0.35億 (53.36%)，合計三大法人買進金額共 893.48億。

2、自營商(自行買賣)賣出金額 41.17億 (58.94%)，自營商(避險)賣出金額 107.68億 (61.86%)，投信賣出金額 73.12億 (50.62%)，外資及陸資(不含外資自營商)賣出金額 929.99億 (56.12%)，外資自營商賣出金額 0.3億 (46.64%)，合計三大法人賣出金額共 1,151.96億。

3、自營商(自行買賣)賣超金額 12.49億 (17.87%)，自營商(避險)賣超金額 41.29億 (23.72%)，投信賣超金額 1.78億 (1.23%)，外資及陸資(不含外資自營商)賣超金額 202.92億 (12.25%)，外資自營商買超金額 0.04億 (6.72%)，合計三大法人賣超金額共 258.48億。

(二)與前交易日買賣超比較：

1、與前一交易日相比，自營商(自行買賣)買進金額 14.05億 (48.18%)，自營商(避險)買進金額 24.6億 (33.1%)，投信買進金額 -7.7億 (95.39%)，外資及陸資(不含外資自營商)買進金額 170.33億 (31.39%)，外資自營商買進金額 0.0952億 (89.42%)，合計三大法人買進金額共 201.28億。

2、與前一交易日相比，自營商(自行買賣)賣出金額 15.12億 (51.82%)，自營商(避險)賣出金額 49.71億 (66.9%)，投信賣出金額 -0.37億 (4.61%)，外資及陸資(不含外資自營商)賣出金額 372.35億 (68.61%)，外資自營商賣出金額 0.01億 (10.58%)，合計三大法人賣出金額共 436.81億。

3、與前一交易日相比，自營商(自行買賣)賣超金額 1.06億 (-3.65%)，自營商(避險)賣超金額 25.12億 (-33.8%)，投信賣超金額 7.33億 (90.79%)，外資及陸資(不含外資自營商)賣超金額 202.02億 (-37.23%)，外資自營商買超金額 0.08億 (78.84%)，合計三大法人賣超金額共 235.52億。

六、資券：

1、上市：資減券增，4月25日上市融資餘額減少21.2億，融券餘額增加1,273張，融資維持率 159.153%，券資比 3.43%，與4月24日相比，維持率減少3.51%，券資比增加0.04%。

2、上櫃：資減券增，4月25日融資餘額減少8.7億，融券餘額增加242張。融資維持率157.07%，券資比 2.77%，與4月24日相比，維持率減少3.79%，券資比增加0.04%。

七、美國股市(4月25日)：
(一) 道瓊：33,530.83，-344.57 (-1.02%)
(二) 那斯達克：11,799.16，-238.05 (-1.98%)
(三) S&P500：4,071.71，-65.33 (-1.58%)
(四) 費城半導體：2,906.29，-101.23 (-3.37%)
(五) 金龍中國指數：6,292.37，-198.94 (-3.06%)
(六) ADR：
1、台積電：82.29，-2.35 (-2.78%)
2、聯電：7.67，-0.32 (-4.0%)
4、日月光：6.81，-0.14 (-2.01%)
3、鴻海：6.69，+0.01 (+0.22%)
5、南茂：23.49，-0.63 (-2.63%)
6、友達：5.91，-0.22 (-3.59%)
7、中華電信：41.02，+0.03 (+0.07%)

八、其他國家股市：
(一) 滬深300：3,962.67，-19.98 (-0.5%)
(二) 上證A股：3,422.35，-11.07 (-0.32%)
(三) 上證B股：291.4，-0.86 (-0.29%)
(四) 日經225指數：28,620.07，+26.55 (+0.09%)
(五) 南韓綜合指數：2,489.02，-34.48 (-1.37%)
(六) 越南股市：1,034.85，-6.51 (-0.63%)
(七) 印度股市：60,130.71，+74.61 (+0.12%)
(八) 英國股市：7,891.13，-21.07 (-0.27%)
(九) 德國股市：1,207.81，-2.86 (-0.24%)
(十) 法國股市：7,531.61，-42.25 (-0.56%)

九、股市指數期貨：
(一) 台指期：15,322.0，-67 (-0.44%)
(二) 滬深300指數：3,962.67，-19.98(-0.50%)
(三) 恆生：19,572.0，-324 (-1.63%)
(四) 中國A50近月：12,892.0，-22 (-0.17%)
(五) 小道瓊：33,716.0，+64 (+0.19%)
(六) S&P500：4,113.75，+20.5 (+0.5%)
(七) 小那斯達克：12,973.0，+163.5 (+1.28%)
(八) 英國FTSE：7,884.5，-25 (-0.32%)
(九) 法國CAC：7,492.0，-22.5 (-0.3%)
(十) 日經225：28,600.0，+10 (+0.03%)
(十一) 南韓KOSPI200：328.7，-2.24 (-0.68%)
(十二) 印度CNX NIFTY：17,759.0，+119.5 (+0.68%)

十、原物料：
(一) 石油：
1、紐約輕原油：77.82，+0.71 (+0.92%)
2、布蘭特原油：81.75，+0.65 (+0.8%)
(二)黃金：1,993.1，-26 (-1.29%)
(三)銅：4.0033，+0.0079 (+0.2%)
(三)銀：25.17，-0.21 (-0.83%)
(五)黃豆：1,482.75，-14.25 (-0.95%)

十一、航運指數：
(一) 波羅的海綜合指數：1,517.0，+13 (+0.86%)
(二) 海岬型：1,993.0，+31 (+1.58%)
(三) 巴拿馬極限型：1,687.0，-5 (-0.3%)
(四) 輕便極限型：1,212.0，+11 (+0.92%)
(五) 輕便型：664.0，+4 (+0.61%)
(六) 原油油輪：1,137.0，-9 (-0.79%)
(七) 成品油油輪：900.0，-68 (-7.02%)

十二、外幣指數：
(一) 美元：
1、美元/台幣現貨：30.68，+0.035 (+0.11%)
2、美元指數期貨：101.87，+0.53 (+0.52%)
3、美元走勢：美元指數威廉指數-37.,8139 反彈，美元雖因升息接近尾聲持續走低，但美聯儲將於5月4日升息，最近走勢有轉強跡象。
4、升息預測：據芝商所fedwatch 預測，5月升息1碼至5.25%可能性81.3%，6月維持升息至5.25%可能性72.3%，7月不降息可能性52.8%。5月最後一次升息，此後不升息，年底降息可能性較高。

(二) 歐元：
1、歐元/美元現貨：1.1，0 (0.05%)
2、歐元指數 (INVEUR)：124.63，+0.08(+0.06%)
3、歐元走勢：歐元威廉指數-49.2272 大跌，下週四清晨美國即將升息，歐元目前高檔承壓，但歐洲央行亦將於同日開會決定升息額度，上個月會議雖因瑞士信貸危機未對5月會議提出政策指引，但歐洲通膨仍高達6.9%，比美國的5%更高，瑞銀收購瑞信已塵埃落定，且瑞信首季轉虧為盈，銀行倒閉風暴逐漸散去，5月預估仍可能持續升息1-2碼，歐元若同步升息將可抵消美元升息效應。

十三、美國公債：
3月期公債殖利率上漲，顯示市場預期美聯儲短期內升息可能性較高。
(一)公債殖利率：
1、美國3月期公債殖利率：：5.07，+0.0416 (+0.83%)
2、美國6月期公債殖利率：：4.96，-0.0627 (-1.25%)
3、美國2年期公債殖利率：3.96，-0.1444 (-3.52%)
4、美國3年期公債殖利率：3.65，-0.1428 (-3.76%)
5、美國5年期公債殖利率：3.45，-0.1197 (-3.35%)
6、美國7年期公債殖利率：3.44，-0.0916 (-2.59%)
7、美國10年期公債殖利率：3.4，-0.0981 (-2.8%)
8、美國30年期公債殖利率：3.66，-0.0542 (-1.46%)

(二)公債價格：
1、美國3月期公債價格：4.94，+0.036 (+0.73%)
2、美國6月期公債價格：4.78，-0.0625 (-1.29%)
3、美國2年期公債價格：99.84，+0.2657 (+0.27%)
4、美國3年期公債價格：100.27，+0.3984 (+0.4%)
5、美國5年期公債價格：100.79，+0.5391 (+0.54%)
6、美國7年期公債價格：101.14，+0.5625 (+0.56%)
7、美國10年期公債價格：100.83，+0.8125 (+0.81%)
8、美國30年期公債價格：99.36，+0.9688 (+0.98%)