原油交易提醒：美國經濟衰退擔憂上升，庫存意外增加拖累油價 © Reuters. 原油交易提醒：美國經濟衰退擔憂上升，庫存意外增加拖累油價
1月19日（周四）亞市盤初，美油交投於79.09美元/桶附近；油價周三下跌超2%，回吐了稍早的漲幅，對美國可能出現經濟衰退的擔憂蓋過了對取消新冠限制措施將提振需求的樂觀情緒。上周美國原油庫存意外增加也限制了油價漲幅。
影響油價利空因素
【上周美國原油庫存意外增加約760萬桶】
美國石油協會(API)的數據稱，美國上周原油和汽油庫存增加，餾分油庫存減少。截至1月13日當周，原油庫存猛增約760萬桶，汽油庫存增加約280萬桶，餾分油庫存下降約180萬桶。
【美股下跌，受疲軟數據和美聯儲官員鷹派評論影響】
標普500指數和道瓊斯工業指數周三下跌近2%，創一個多月以來單日最大跌幅，此前疲軟的經濟數據加劇了對經濟衰退的擔憂，而美聯儲官員的鷹派言論則進一步損害了投資者情緒。
開盤前公布的美國經濟數據顯示，12月零售銷售和生產者物價指數(PPI)降幅超過預期，工業生產降幅也超過預期。Glenmede投資策略副總裁Michael Reynolds說，「投資者似乎最終得出結論，發現讓通脹得到控制並不是免費午餐，美聯儲為了讓通脹走向正確方向而不得不採取的所有緊縮措施，都伴隨着經濟成本，投資者可能錯誤地高估了軟着陸情境的概率。」
周三納斯達克指數八個交易日以來首次下跌，而標普500指數和道瓊斯工業指數都創下了12月15日以來單日最大百分比跌幅。CFRA研究公司的首席投資策略師Sam Stovall表示，隨着華爾街的主要指數在2023年迄今上漲，一些投資者將數據疲軟視為獲利了結的機會。
Stovall說，「市場呈現超買。今天的經濟數據成為引燃獲利了結的導火索，而最值得鎖定獲利的股票是去年表現最好的板塊。」
周三最弱的板塊是防禦性必需消費品類股的下跌2.7%，以及公用事業股的下跌2.4%。相比之下，表現最好的是更偏重增長的行業，如通信服務類股下跌0.9%，科技股下滑1.3%。
當天稍早，聖路易斯聯儲主席布拉德和克利夫蘭聯儲主席梅斯特強調，有必要將利率提高到5%以上，以控制通脹。而在下午晚些時候，費城聯儲總裁哈克表示，他預計美聯儲今年還會加息幾次，儘管他重申了先前的言論，即由於出現通脹降溫跡象，他已經準備好讓美聯儲放慢加息步伐。
美聯儲官員還強調了聯儲對終端利率的估計與市場預期之間的差距，後者認為6月利率將達到4.88%的峰值。交易員現在押注2月加息25個基點。投資者還關注企業第四季的獲利情況，以便了解美國企業在利率上升大環境下的表現。
【美國12月零售銷售創一年來最大跌幅】
美國12月零售銷售創一年來最大降幅，受累于機動車和一系列其他商品購買減少，使消費者支出和整體經濟在進入2023年時處於增長下降的軌道。
零售銷售連續第二個月下降，主要受商品銷售疲軟拖累，這正在削弱工廠產出。周三的其他數據顯示，12月製造業產出錄得近兩年來最大降幅，而生產者價格也較前月驟降。
需求減弱和通脹消退的普遍跡象可能會促使美聯儲在下個月進一步縮減加息步伐，但不會很快暫停收緊貨幣政策，因為勞動力市場依然緊張。美聯儲正處於1980年代以來最快的一輪加息周期。
LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach說，「在經濟不確定時期，消費者可能正在縮減開支，經濟正處於下行軌跡，2023年的衰退風險正在上升。」
【美聯儲決策者仍呼籲將目標利率升至5%以上】
美聯儲決策者周三重申，他們支持將目標利率提高到5%以上，儘管通脹有降溫的跡象，且美聯儲自己的調查表明，美國大片地區經濟活動正在放緩。
克利夫蘭聯儲主席梅斯特在接受採訪時說，「我們還沒有達到5%，也沒有超過5%，鑒於我對經濟的預測，我認為這將是必要的，我只是認為我們需要繼續下去，我們將在會議上討論要加多少。」美聯儲的指標隔夜貸款利率區間目前為4.25%-4.50%。投資者預計美聯儲將在1月31日至2月1日的會議結束時將該利率再提高25個基點。
影響油價利多因素
高盛認為俄羅斯產量穩定給油價帶來的下行風險不大
高盛周三表示，如果俄羅斯當前石油生產的韌性能持續下去，對其「看漲」的2023年布倫特原油平均每桶97.5美元的預測，只帶來每桶約9美元的適度下行風險。
這家華爾街投資銀行預計，由於在歐洲禁運后將缺少油輪進行全面的轉運，俄羅斯石油產量到4月份將減少60萬桶/日。
歐盟已經同意從2023年2月起全面禁止俄羅斯石油產品進口，試圖削減俄羅斯的石油收入，這些資金被認為在俄羅斯與烏克蘭的軍事衝突中發揮了作用。
高盛分析師在一份報告中說：「然而，任何通過自願減產進行的報復將意味着一些油價的上行風險。」
【IEA月報：中國重新開放料推動2023年石油需求創新高】
國際能源署(IEA)月報表示，中國取消防疫限制將提振今年全球石油需求創紀錄新高，而對俄羅斯的限價制裁可能會減少供應。儘管歐洲和美國可能出現溫和衰退，但中國重新開放將推動附近亞洲經濟體的復蘇，並將取代印度，引領全球石油需求增長。
【俄方至今未看到西方關於烏克蘭問題談判的嚴肅建議】
俄羅斯外長拉夫羅夫18日在年度記者會上表示，俄方願意考慮西方關於烏克蘭問題談判的嚴肅建議，但目前尚未看到這樣的建議。
在談到俄羅斯與美國和西方關係時，拉夫羅夫指出，美西方在地緣政治新條件下試圖「掠奪全世界」。俄羅斯與西方的關係已不會回到過去，莫斯科也不會在簽署國際文件時遭到西方欺騙。拉夫羅夫稱，歐盟完全服從於美國的指令，歐洲的工業正在向美國轉移。如同西方政治學家所言，美國的目標之一是大幅降低歐洲競爭力。
針對烏克蘭局勢，拉夫羅夫表示，特別軍事行動的目標是由俄羅斯根本的、合法的安全利益決定的。烏克蘭不應擁有直接威脅俄羅斯安全的軍事基礎設施。俄羅斯不可能根據烏克蘭總統澤連斯基的倡議與其進行談判。他說：「根本談不到與澤連斯基舉行談判的問題，因為他在法律上禁止與俄羅斯政府舉行談判。」他同時稱，澤連斯基本人此前提出的「和平方案」極為「荒謬」。拉夫羅夫同時表示，俄羅斯願意考慮西方關於烏克蘭問題談判的嚴肅建議，但目前還沒有看到這樣的建議。
總體來看，美聯儲官員呼籲進一步加息，對美國經濟衰退的擔憂增加，加之原油庫存意外增加，油價漲幅受限；日內關注EIA數據，若數據顯示庫存進一步增加，油價短線存下行風險。
(匯通財經)
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