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台積電將於下周四12月15日填息，配息2.75元，15日深夜美國聯準會雖將宣布升息幅度，但本次應僅升息2碼，對股市影響應該不會太大，有鑑於台積電以往連續6次除息都是一日填息，這次應該也不例外，建議可以買進參加除息。

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美股漲勢遭逢壓力，全球股市隨之拉回修正，台股周線也終止連五紅，投資人緊盯美國CPI、FOMC會議後的利率點陣圖，是否符合市場預期。台股分析師建議，此時投資務必回歸基本面，以營運強勁為布局的核心，搭配法人買超等四項利多條件，篩選出緯創、奇鋐、拓凱、中租-KY等15檔個股，作為布局時的參考標的。
美國聯準會（Fed）從激進升息改為慢慢升息，資金從美元撤出，非美元貨幣強勁升值，新台幣兌美元匯價從10月25日的32.319元，一路升到9日的30.622元，升幅5.25％，資金壓寶新台幣升值趨勢，進一步激勵外資回補台股，統計11月以來外資買超1,825億元，台股反彈至最高15,152點。只因萬五以上套牢壓力沉重，目前壓回萬五之下高檔振盪整理。

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美國密西根大學周五（9 日）公布的初步數據顯示，消費者對 1 年通膨預期初值意外降至 4.6%，創 2021 年 9 月以來新低，同時汽油價格回落，提振消 11 月費者信心初值升至 59.1 遠超預期。


根據密大公布數據，11 月消費者信心指數初值從 10 月的 56.8 升至 59.1，遠高市場預期的 56.9，不過仍低於去年同期的 70.6，其中 12 月當前消費者信心指數為 60.2，高於市場預期的 58.8；未來消費者信心指數為 58.4，高於預期的 54.5。


市場備受關注的通膨預期方面，美國消費者對未來 1 年通膨預期意外下滑，從 10 月的 4.9% 驟降至 4.6%，創 2021 年 9 月以來新低。另外對未來 5 年通膨預期持穩在 3%，符合市場預期。
儘管美國物價仍居高不下，但通膨在近幾個月出現緩和跡象，目前市場普遍預期下周公布的 11 月美國消費者物價指數（CPI）將顯示通膨進一步放緩。

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美國聯準會 (Fed) 下周將召開今年最後一場決策會議之前，彭博訪調的經濟學家預估，Fed 將在明年把基準利率升到 5%，之後 Fed 保持在這個高峰一整年，這等於澆熄市場對下半年可能降息的期待，也加深美國經濟步入衰退的可能性。
彭博在 12 月 2 日到 7 日調查 44 名經濟學家，結果顯示，經濟學家預估聯邦公開市場委員會 (FOMC) 下周將升息 2 碼 (50 個基點)，與市場看法一致，接著明年 1 月和 3 月接連兩次開會將分別升息 1 碼 (25 個基點)。Fed 將在台灣下周四凌晨 3 點宣布 12 月決議。
FOMC 這次將發布最新經濟預測摘要 (SEP)，利率點狀圖可能顯示明年利率頂點為 4.9%(代表聯邦資金利率的目標區間介在 4.75-5.00%)，較 9 月預估的 4.6% 上升。


這對投資人可能是鷹派的意外。大多數人雖然也預測明年的終點利率約落在 4.9%，但認為明年下半年某個時候會降息 2 碼。

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作者：陳泰唯
【台積電移機典禮股價不捧場】
美國時間12/6(二)，台積電(2330)位於亞利桑那州新廠要舉辦移機典禮，這個可以說是台美近期最重要的一個互動，就連美國總統拜登也將出席這次的典禮。當然，除了拜登之外，還有許多重量級的貴賓，例如蘋果執行長庫克、台積電創辦人張忠謀、美光執行長梅羅特拉、輝達執行長黃仁勳等人也都將出席首批機台設備到廠（First tool-in）典禮。
根據美媒報導，該廠計劃將於2024年量產，月產能約2萬片，另外，台積電高層將宣布在該廠附近蓋第二座工廠，並於2026年前生產3奈米先進製程晶片，而目前的工廠將開發比原計畫更多的先進製程晶片，包括5奈米到4奈米。這看起來會是台積電的一大突破，就連輝達執行長黃仁勳也表示，把台積電引進美國投資是一項「妙舉」。然而台積電(2330)的股價在移機典禮前夕，卻是下跌2.25%，似乎在暗示著市場並不看好這一次台積電的赴美設廠。
 
【未來營益率恐不升反減】
說實話，這次台積電赴美設廠，是福是禍都不知道，因為這是一個突破。但我個人始終相信張忠謀先生的忠言提醒：「在美國生產晶片不易，成本會比台灣高出50%」。這句話並非無中生有，而是張忠謀先生看到台積電的美國奧勒岡廠的營運，雖有獲利，但利潤遠比不上台灣製造的產品。
兩難的是，站在競爭力的立場，我們應該把高階製程留在台灣，成熟製程設廠國外，但若是站在企業的立場，若是要讓美國新廠獲利，勢必要把高毛利的先進製程放過去美國，否則千辛萬苦蓋了一座廠，卻無法獲利，那還不如不要蓋。這些可都還沒有牽涉到台灣政府的心態以及複雜的國際關係。
如果這些事實擺在眼前，那麼可想而知的是，未來台積電的毛利率下降的機率很大，營業利益率下滑的機會更大。或許營收會增長，供應鏈斷鏈的問題也解決了，等於也做了一個球給拜登。但台積電的股價是否會再挑戰過去外資法人Aletheia曾經喊過的1000元目標價，我想機會也是越來越渺茫了。
【供應鏈跟著吃香喝辣】
不過，台積電的供應鏈們，倒是樂見台積電在全球各地設廠，因為這樣一來，他們的業績和訂單也就無虞了。從前段的矽晶圓、特用化學品，到中段的無塵室、檢測設備、儀器設備廠商，再到後段的再生晶圓、鑽石碟等清洗設備，在這一週的股價表現明顯優於其他電子股。然而靠台積電吃飯的廠家實在不少，我們沒有辦法一一列舉出來，今天幫大家篩選前三季EPS優於去年年全的成長股，給大家做為投資標的參考。請參考附表一。
表一、前三季累計EPS超越去年的台積電供應鏈

 

【6家成長幅度破100%】
附表一是前三季累季EPS超越去年全年的台積電供應鏈，並且用成長幅度來排序。成長幅度超過100%的個股有6檔：漢磊(3707)、台勝科(3532)、亞翔(6139)、家登(3680)、公準(3178)、宜特(3289)。我們接下來再來看看這6檔有沒有法人買超的痕跡，結果發現一檔是法人明顯站在買方的。
亞翔(6139)：主要承接兩岸半導體、面板及生技廠的機電及無塵室工程案。累計2022年前三季合併營收為247.7億元、年增率達62.44％，提前改寫年度新高。累計前10月合併營收達到280.9億元、年增率達63.63％，持續改寫年度新高。外資近一個月積極加碼，目前本益比仍不到10倍。
【平常心看待台積電赴美設廠】
雖然台積電號稱護國神山，技術領先也沒有話說。但是投資還是要回歸營收以及獲利的成長動能。因此，對於台積電赴美設廠一事，我建議平常心看待

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【撰文／王榮旭】
今年已進入尾聲，過去在專欄多次提醒要留意明年業績成長股，如我先前看好的生技股股價也都一一創高，股后保瑞再創新天價475元，學名藥美時股價衝到270元，寶齡富錦也創下歷史新高到193.5元，台康生技雖未創高，波段漲幅也高達七成，走勢領先大盤創高，漲多難免拉回但不代表行情結束，因為上述個股並不是題材炒作或是作夢行情，而是明年營運具成長性，如美時明年獲利上看19元，本益比換算下來並不高，股價仍具想像空間，稍做整理後隨時再攻，資金快速輪動，轉往低基期且明年具成長性的生技股。
資金轉往低基期生技股
新冠疫情影響全球逾兩年，中國從堅持清零走向鬆綁，大江往年都是每年獲利一個股本起跳，縱然歐美市場成長倍增，但受中國市場營收占比大影響，獲利連自2020年起兩年衰退，今年EPS卻衰退到僅剩5元，明年中國解封後，營運看好走出谷底，全年獲利將跳到9~10元，股價跌至今年最低點102.5元才止跌，近兩月反彈七成看似漲很多，但從月線層級看，距離歷史新高614元仍有不少空間。同樣受惠中國解封還有連鎖醫美龍頭麗豐-KY，往年也是生技股獲利前段班，近兩年中國市場受封控影響，北京亞樸麗德即將關閉，克麗緹娜因疫情關係無法積極展店，今年前三季獲利僅繳出6.11元，全年估9元，股價回跌到疫情爆發時低點才見止跌，明年隨著中國防疫措施鬆綁，營運有望重返正軌，股價近兩月強彈四成，站回所有均線。

 

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每當歲末年終的時候，參加跨年倒數煙火晚會是許多人很熱中活動，從紐約時代廣場、澳洲雪梨歌劇廳、台北101大樓煙火晚會，都是全世界知名的倒數觀光據點。我自己參加過兩次印象深刻的跨年煙火晚會，一次是在台北101，另外一次則是在上海外灘，但是時隔多年以後，在我印象當中最深刻的都不是跨年煙火的絢爛奪目，而是散場時刻人擠人的可怕，尤其是在上海外灘那一次，我幾乎是雙腳騰空被人群夾帶出場。
美股反彈行情告終？

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近期科技業的重大議題就是台積電赴美設晶圓廠，台積電在12/6舉行美國亞利桑那州鳳凰城廠「首批機台設備到廠」典禮，美國總統拜登親自出席並發表演說，台積電並宣佈2026年前，將會在鳳凰城建造第二座工廠，投資金額自原本計劃的120億美元增至400億美元，加上台灣在3奈米與2奈米持續的擴產，研判台積電大聯盟相關個股將雨露均霑，近期包括無塵室工程、矽晶圓、再生晶圓、碳化矽、光罩、耗材與化學品、半導體製程設備、半導體檢測、IC封裝測試、高階-SOC(前端測試) 、探針等，上述產業裡均有指標股先行轉強呈現大漲，建承研判最先受惠建廠效應的無塵室工程股將可於近期率先鎖定，包括漢唐(2404)、亞翔(6139)、帆宣(6196)等可留意。
外資買盤積極，漢唐、亞翔股價創高

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