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一、1月16日台股

(一)1月16日台股上市指數23,025.1，上漲 510.53 (+2.27%)，成交量放大到3,339.32億，較1月15日增加421.55億 (+14.45%)。當日外資買超金額 253.52億。騰落指標 950，上漲家數較1月15日增加1,230家 (+439.29%)。與前一交易日相比，自營商(自行買賣)買超金額 61.7億 (145.95%)，自營商(避險)買超金額 104.68億 (1787.13%)，投信賣超金額 53.65億 (-46.68%)，外資(含陸資)買超金額 548.82億 (556.12%)，合計三大法人買超金額共 661.54億。

(二)1月16日上櫃指數249.57，上漲 4.83 (+1.97%)，成交量放大到966.78億，較1月15日增加104.51億 (+12.12%)

(三)資券

1、上市：資減券增，1月16日上市融資餘額減少22.7億，融券餘額增加7,026張，融資維持率 155.17%，券資比 3.72%，與1月15日相比，維持率增加3.1%，券資比增加0.1%。

2、上櫃：資增券增，1月16日融資餘額增加2.2億，融券餘額增加3,822張。融資維持率154.37%，券資比 4.08%，與1月15日相比，維持率增加4.37%，券資比增加0.17%。

(四)台股期權：
1、期貨未平倉：
(1)自營商-483，與前一交易日相比，多單減少 1,640 (-141.75%)。
(2)投信24,557，與前一交易日相比，多單減少 1,701 (-6.48%)。
(3)外資-36,211，與前一交易日相比，多單增加 3,206 (+8.13%)。
合計共-12,137，與前一交易日相比，多單減少 135 (-1.12%)。

(4)期貨為正價差5.9，較前一交易日4.43 增加1.47 (33.18%)。

(5)小台散戶多空比10.53，散戶未平倉多單較多，較前一交易日21.7 減少11.15 (51.43%)。

2、選擇權未平倉：
(1)自營商-2,866，與前一交易日相比，多單增加 2,621 (+47.77%)。
(2)投信-230，與前一交易日相比，無增減。
(3) 外資-6,470，與前一交易日相比，多單減少 191 (-3.04%)。
合計共-9,566，與前一交易日相比，多單增加 2,400 (+20.06%)。

(4)台股 Put/Call 比例 -8.95，較前一交易日-9.1 增加 0.12 (1.32%)。

與前一交易日相比，期貨、選擇權類別增減情形 (增減幅度較大者可多加注意)：

(一)無增減：4 (19.05%)
櫃買指數期貨
台灣永續期貨
台灣生技期貨
航運期貨

(二)多單增加：10 (47.62%)
小型電子 +178 (+684.62%)
道瓊期貨 +332 (+68.31%)
小型臺指 +7,066 (+57.96%)
微型臺指 +8,261 (+33.88%)
富櫃200期貨 +11 (+21.15%)
台指選擇權 + 2,400 (+20.06%)
全部選擇權 + 2,390 (+19.93%)
那斯達克期貨 +83 (+3.62%)
全部期貨合計 +6,305 (+1.79%)
標普500期貨 +4 (+0.47%)

(三)多單減少：8 (38.10%)
金融期貨 -87 (-87.%)
電子選擇權 - 4 (-80.%)
半導體30期貨 -23 (-56.10%)
電子期貨 -50 (-45.05%)
金融選擇權 - 8 (-19.05%)
非金電期貨 - 6 (-15.79%)
費城半導體 -6 (-12.87%)
臺股期貨 -135 (-1.12%)

二、美國股市
(一) 道瓊：43,153.13，-68.42 (-0.16%)

(二) Nasdaq ：19,338.29，-172.94 (-0.89%)

(三) S&P 500 ：5,937.33，-12.58 (-0.21%)

(四) 費城半導體：5,163.0，+9.3 (+0.18%)

(五) 金龍中國：6,566.64，+14.61 (+0.22%)
(六) VIX：16.6，+0.48 (+2.98%)
(七) Nvidia：133.57，-2.62 (-1.92%)
(八) 台股 ADR：
1、台積電：214.79，+7.99 (+3.86%)

2、 聯電：6.21，-0.14 (-2.2%)
3、 日月光：10.51，+0.13 (+1.25%)
4、 友達：4.16，-0.02 (-0.48%)
5、 鴻海：10.58，+0.12 (+1.15%)
6、中華電信：37.64，+0.25 (+0.67%)
7、 南茂：18.18，-0.19 (-1.03%)

三、其他國家股市
(一) 滬深300：3,800.38，+4.36 (+0.11%)
(二) 上證A股：3,391.77，+9.26 (+0.27%)
(三) 上證B股：262.3，+1.13 (+0.43%)
(四) 日經225指數：38,504.15，+59.57 (+0.16%)
(五) 南韓綜合指數：2,588.97，+46.1 (+1.23%)
(六) 越南股市：1,239.52，+3.34 (+0.27%)
(七) 印度股市：77,042.82，+318.74 (+0.42%)
(八) 馬來西亞股市：1,561.68，-0.44 (-0.03%)
(九) 印尼股市：7,145.52，+65.95 (+0.93%)
(十) 英國股市：8,391.9，+90.77 (+1.09%)
(十一) 德國股市：1,408.66，+3.29 (+0.23%)
(十二) 法國股市：7,634.74，+160.15 (+2.14%)
(十三) 巴西股市：120,866.55，-1783.65 (-1.45%)

四、股市指數期貨
(一) 台指期：23,283.0，+248 (+1.08%)
(二) 滬深300指數：3,795.2，-24.4 (-0.64%)
(三) 恆生：19,470.0，+120 (+0.62%)
(四) 中國A50近月：12,883.0，-34 (-0.26%)
(五) 小道瓊：43,466.0，-137 (-0.32%)
(六) S&P500：5,989.0，-19.5 (-0.33%)
(七) 小那斯達克：21,400.25，-186 (-0.87%)
(八) 英國FTSE：8,392.5，+89.5 (+1.08%)
(九) 法國CAC：7,620.0，+143 (+1.91%)
(十) 日經225：38,475.0，+60 (+0.16%)
(十一) 南韓KOSPI200：335.73，+4.76 (+1.44%)
(十二) 印度 Nifty 50：23,410.0，+144.1 (+0.62%)

五、MSCI 指數
(一) MSCI Taiwan：974.95，+25.54 (+2.69%)
(二) MSCI India：2,775.12，+17.61 (+0.64%)
(三) MSCI Malaysia：494.59，-1.08 (-0.198%)
(四) MSCI Singapore：1,758.16，+13.6 (+0.78%)

六、原物料
(一) 石油：
1、紐約輕原油：77.85，-0.05 (-0.06%)
2、布蘭特原油：81.33，0 (0.0%)
(二)黃金：2,715.6，+17.7 (+0.66%)
(三)銀：30.85，+0.18 (+0.59%)
(四)銅：4.0821，-0.2774 (-6.36%)
(五)黃豆：1,020.0，-22 (-2.11%)

七、航運指數
(一) 波羅的海綜合指數：1,063.0，-17 (-1.57%)
(二) 海岬型：1,581.0，-23 (-1.43%)
(三) 巴拿馬極限型：894.0，-12 (-1.32%)
(四) 輕便極限型：783.0，-15 (-1.88%)
(五) 輕便型：477.0，-17 (-3.44%)
(六) 原油油輪：884.0，+5 (+0.57%)
(七) 成品油油輪：736.0，+28 (+3.95%)

八、外幣指數
(一) 美元：
1、美元/台幣現貨：32.93，-0.137 (-0.41%)
2、美元指數期貨：108.95，+0.22 (+-0.13%)

3、日元/美元現貨：155.21，+0.09 (+0.06%)

4、FedWatch 降息可能性：
   (1) 1月不降息維持(4.25-4.5) 可能性97.3%，降息1碼(4.0-4.25)可能性2.7%。
   (2) 3月不降息維持(4.25-4.5) 可能性67.2%，降息1碼(4.0-4.25)可能性32%。

(二) 歐元：
1、歐元/美元現貨：1.03，+0.0002 (+0.02%)
2、歐元指數 (INVEUR)：126.42，+0.27，(+0.22%)

九、美國公債
(一)公債殖利率：
1、美國3月期公債殖利率：4.31，+0.0047 (+0.11%)
2、美國6月期公債殖利率：：4.3，+0.0051 (+0.12%)
3、美國2年期公債殖利率：4.24，-0.0274 (-0.64%)
4、美國3年期公債殖利率：4.3，-0.0421 (-0.97%)
5、美國5年期公債殖利率：4.4，-0.0479 (-1.08%)
6、美國7年期公債殖利率：4.51，-0.045 (-0.99%)
7、美國10年期公債殖利率：4.62，-0.0406 (-0.87%)
8、美國30年期公債殖利率：4.86，-0.0229 (-0.47%)

(二)公債價格：
1、美國3月期公債價格：4.21，+0.005 (+0.12%)
2、美國6月期公債價格：4.16，+0.0052 (+0.13%)
3、美國2年期公債價格：100.02，+0.0507 (+0.05%)
4、美國3年期公債價格：99.86，+0.1172 (+0.12%)
5、美國5年期公債價格：99.88，+0.2109 (+0.21%)
6、美國7年期公債價格：99.92，+0.2657 (+0.27%)
7、美國10年期公債價格：97.13，+0.3125 (+0.32%)
8、美國30年期公債價格：94.38，+0.3438 (+0.37%)

十、加密貨幣
(一) 比特幣：99,813.04，+129.29 (+0.13%)
(二) 以太幣：3,303.0，-121.21 (-3.54%)
(三) 幣安幣：709.6，-3.5 (-0.49%)
(四) 萊特幣：123.42，+9.39 (+8.24%)

十一、除息

十二、法說會

十三、股東會

十四、本週重要財經事件

十五、重要新聞  

• 中國商務部16日表示，收到國內業者反映美國業者受惠美國「晶片法案」，對中國低價出口成熟製程晶片，並申請進行反傾銷反補貼調查。商務部將遵循WTO規則進行審查，並依法啟動調查。
• 美國總統當選人川普提名的財政部長人選貝森特(Scott Bessent)週四(16日)在參議院報告時表示，聯準會(Fed)應保持獨立性，但川普作為總統可「表達個人的看法」。當被問及Fed是否應與總統保持獨立時，貝森特回答：「當然。」
• 川普即將重返白宮，過去他對支持烏克蘭及國際多邊組織均持消極態度，學者認為，台灣未來參與多邊組織恐是難題，美方雖仍會依據《台灣關係法》給予道義支持，但絕不會讓台灣議題涉入美國內政。至於烏俄戰爭，學者認為，美國從中抽身更能將戰略資源轉往印太，圍堵中國。
• 美零售銷售數據低於預期，不過持續穩健成長，顯示消費需求持續強勁，美股主指周四多收黑，科技股領跌，蘋果跌逾4%拖累那指，市場持續觀望各企業財報發布。道指跌68.42點，跌幅為0.16%，報43153.13點；那指跌172.94點，跌幅為0.89%，報19338.29點；標普500指數跌12.57點，跌幅為0.21%，報5937.34點。
• 美12月零售銷售 增速穩健成長。美國12月零售銷售月增0.4％、年增3.9％，低於市場預期、但持續穩健成長，顯示消費需求持續強勁。另外，上週初領失業救濟人數雖增至21.7萬人，勞動市場仍維持一定強勁。上述數據進一步強化美國聯準會（Fed）今年稍後降息的謹慎態度。
• 美財長提名人 貝森特：捍衛美元的世界地位。美國準總統川普的財政部長提名人貝森特（Scott Bessent），16日出席國會任命聽證會，提出「新經濟黃金時代」願景，矢言捍衛美元的世界儲備貨幣地位，主張減稅措施永久化，否則美國人將面臨史上最大規模加稅。
• 以哈同意停火 國際油價跌。美國等斡旋國15日表示以色列與巴勒斯坦武裝組織哈瑪斯（Hamas）達成停火協議，將分階段釋放人質以結束長達15個月的戰爭。中東可望恢復和平令油價走低。
• Fed褐皮書：美企憂川普政策推升物價。根據聯準會（Fed）15日發布之景氣褐皮書顯示，去年底美國經濟活動呈現「小幅至溫和」增長。但企業憂心川普將實行的關稅及移民政策，恐在未來推高物價。
• 元大投顧：台股短線反覆測試半年線後轉強回到去年10月以來區間中間，後續將陸續挑戰1/7以來連五黑K壓力，考量多方延續性仍不足、長假在即買盤觀望，上攻力道恐大打折扣，因此布局上可先以短打為主。
• 元富期貨：周四台指一度攻上所有均線，不過有出現逢高獲利了結賣壓，加上隨著封關日將近，讓市場買盤縮手，留下上影線，月線得而復失，短線維持高檔震盪機率較高，大漲行情不容易延續。
• 國際清算銀行(BIS)工作人員週四發出最新警告，如果即將上任的美國總統川普承諾的貿易關稅繼續推高美元，全球將出現滯脹。滯脹指的是即強勁的通膨伴隨疲軟的經濟增長，被經濟學家視為氪石(刀槍不入英雄的弱點)，消費者和企業會受到兩面夾擊。

十六、分析

(一) 1月16日美股主要指數除費城半導體外下跌居多，道瓊下跌 68.42 (-0.16%)，那斯達克下跌 172.94 (-0.89%) ，費城半導體上漲 9.3 (+0.18%)。台股ADR下跌居多，台積電214.79，上漲7.99 (+3.86%)；聯電6.21，下跌0.14 (-2.2%)；日月光10.51，上漲0.13 (+1.25%)；友達4.16，下跌0.02 (-0.48%)；鴻海10.58，上漲0.12 (+1.15%)；Gogoro.47，下跌0.0 (-0.57%)；南茂18.18，下跌0.19 (-1.03%)。

(二)台股期貨為正價差5.9，較前一交易日4.43 增加1.47 (33.18%)。未平倉期貨自營商-483，與前一交易日相比，多單減少 1,640 (-141.75%)。投信24,557，與前一交易日相比，多單減少 1,701 (-6.48%)。外資-36,211，與前一交易日相比，多單增加 3,206 (+8.13%)。合計共-12,137，與前一交易日相比，多單減少 135 (-1.12%)。選擇權部分：自營商-2,866，與前一交易日相比，多單增加 2,621 (+47.77%)。投信-230，與前一交易日相比，無增減。外資-6,470，與前一交易日相比，多單減少 191 (-3.04%)。合計共-9,566，與前一交易日相比，多單增加 2,400 (+20.06%)。雖然台積電ADR於法說後上漲3.86%，但美股除費半外均下跌，而未平倉期貨及選擇權數據顯示，今日開高走低可能性較高，今日拉高便應先獲利了結，尾盤有可能收低。

(三) 國內外局勢對產業影響

1. 中國啟動半導體成熟製程調查，恐對聯電等台灣成熟製程不利。
2. 美國上週初領失業救濟人數增至21.7萬人，雖高於預期，但短期降息機率不高，有利美元指數持續走高。
3. 就業情況仍處於與健康勞動力市場相符的水準。聯準會 (Fed) 昨日也在經濟褐皮書報告中稱，1 月初就業「整體上有所回升」。目前，市場普遍預期 Fed 在 1 月 28 日至 29 日的政策會議按兵不動，並預估下一次降息將在今年 6 月。勞動市場的彈性、依然高漲的通膨以及對當選總統川普全面徵收關稅和驅逐非法移民計畫影響的不確定性，可能導致 Fed 今年降息次數降至兩次，低於 9 月預測的四次。
4. 美國通膨恐持續升高：美國12月通膨數據雖大致上符合預估，核心通膨還持續降低，但聯準會停止升息後整體通膨呈現上升趨勢，且油價漲最多，不利平抑物價，且川普主打關稅貿易戰，各國若反制勢必帶給股市災難，股市在信心不足下恐回檔整理。
5. 台積電未來：台積電目前營運尚穩健，但美國大選已結束，目前僅剩紅包和新春開紅盤行情，若美股開始修正，恐重演2022年下跌一整年慘狀，資金宜逐漸從股市移動到低波動的安全部位。
6. 高利率不利房地產業者融資，房地產業未來走勢堪憂。